Estonia solía ser la jurisdicción de referencia en Europa en materia de criptomonedas, pero ya no lo es. El 1 de julio de 2026 finalizó el periodo de transición: se han revocado las antiguas licencias VASP expedidas por la Oficina de Datos sobre Blanqueo de Capitales, y ahora solo pueden operar las empresas que cuenten con una autorización CASP (autorización) de la Autoridad de Supervisión Financiera o de otro regulador del EEE, de conformidad con el Reglamento MiCA. Esto supone una mala noticia para quienes buscaban «obtener una licencia en un par de semanas», y una muy buena noticia para todos los demás.
Esto se debe a que la mayoría de los proyectos Web3 no están obligados a obtener ninguna licencia. El desarrollo de protocolos y contratos inteligentes, infraestructura y nodos, análisis en cadena, interfaces sin custodia, utilidades de NFT, mecánicas de GameFi, herramientas DAO, consultoría y marketing en Web3… Todas estas son actividades empresariales habituales para las que basta con una OÜ estonia, con su impuesto del 0 % sobre los beneficios reinvertidos, gestión totalmente a distancia y jurisdicción de la UE a la hora de firmar contratos. El problema es que la línea divisoria entre «fuera del ámbito de aplicación de la MiCA» y «CASP» no viene determinada por el nombre del producto, sino por lo que un usuario puede hacer realmente a través de tu interfaz.
No empezamos vendiendo un paquete, sino examinando este límite: analizamos tu modelo de negocio, te decimos con sinceridad si entras dentro del ámbito de aplicación de la MiCA o no y, a continuación, o bien constituimos rápidamente una sociedad estándar con una contabilidad de criptomonedas adecuada, o bien te explicamos el verdadero alcance del proceso de obtención de licencias para que puedas tomar una decisión informada.
| Tema | Explicación práctica |
|---|---|
| Forma jurídica | OÜ: sociedad privada, de capital 100 % extranjero, con un capital social mínimo de 0,01 € (para actividades no sujetas a licencia) |
| Impuesto sobre la renta | 0 % sobre los beneficios reinvertidos; 22/78 cuando se reparten dividendos |
| Impuesto de «defensa»: 2 % | Suspendido hasta su entrada en vigor: no existe un tipo impositivo adicional sobre los beneficios de la empresa |
| Organismo regulador de los servicios de criptoactivos | Finantsinspektsioon (Autoridad de Supervisión Financiera): a partir del 1 de julio de 2024, en virtud de la Ley del Mercado de Criptoactivos (KrüTS) |
| Situación de las licencias vigentes | Las licencias RAB VASP fueron revocadas el 1 de julio de 2026; no hubo conversión automática a CASP |
| ¿Quién necesita una licencia CASP | Los 10 servicios contemplados en la MiCA: custodia, intercambio, centro de negociación, ejecución y recepción/transmisión de órdenes, colocación, transferencia, servicios de asesoramiento y gestión de carteras |
| Quién no necesita una | Desarrollo, infraestructura, análisis, software sin custodia, utilidades de NFT, consultoría — siempre que no se ofrezcan servicios incluidos en la lista de la MiCA |
| Capital CASP | 50 000 € / 125 000 € / 150 000 €, en función de la clase de servicios (Anexo IV de la MiCA) + requisito de fondos propios |
| Plazo de tramitación del CASP | 40 días laborables para la evaluación sustantiva (+20 para las solicitudes); en la práctica, entre 6 y 9 meses, incluida la preparación |
| IVA | Tipo estándar del 24 %; intercambio de criptomonedas y monedas fiduciarias: servicio financiero exento; desarrollo y NFT: sujetos al IVA |
| Umbral del IVA | 40 000 € de operaciones imponibles en Estonia al año |
| Notificación CARF/DAC8 | Las obligaciones de recogida de datos y presentación de informes para los servicios relacionados con las criptomonedas entraron en vigor el 1 de enero de 2026 |
Si tienes alguna duda, ¡nuestros responsables están siempre a tu disposición y listos para ayudarte! Si no estás seguro de si tu producto entra dentro del ámbito de aplicación de la MiCA, envía una consulta: nuestros especialistas realizarán una evaluación básica del ámbito de aplicación de forma gratuita.
La MiCA no regula las «criptomonedas en general», sino una lista específica de 10 servicios: la custodia y administración de criptoactivos para clientes; la gestión de una plataforma de negociación; el canje de criptoactivos por moneda fiduciaria; el intercambio de un criptoactivo por otro; la ejecución de órdenes de clientes; la colocación de criptoactivos; la recepción y transmisión de órdenes; el asesoramiento sobre criptoactivos; la gestión de carteras; y los servicios de transferencia de criptoactivos. Si prestas incluso uno solo de estos servicios, necesitas una licencia CASP.
Lo que tiene en cuenta el regulador en la práctica:
Las noticias sobre la MiCA han dado lugar al mito de que «ahora solo se puede operar una cadena de bloques en la UE si se dispone de una licencia». Esto es incorrecto, y supone para los fundadores o bien un gasto de cientos de miles de euros en un trámite que no necesitan, o bien, por el contrario, un año perdido intentando lograr lo inalcanzable.
Fuera del ámbito de aplicación de la MiCA, operan sin problemas: estudios de desarrollo de protocolos y contratos inteligentes; auditores de código y equipos de seguridad; proveedores de infraestructura, nodos y RPC; servicios de análisis y datos en cadena; carteras e interfaces sin custodia en las que el usuario siempre conserva las claves; proyectos de NFT con mecánica de utilidad o coleccionables; GameFi sin un exchange integrado; herramientas DAO; marketing, gestión de comunidades y consultoría Web3; SaaS para empresas de criptomonedas. Para todo ello, basta con una OÜ estonia estándar —con un capital social mínimo de 0,01 €, y sin requisitos de capital, oficina local ni responsable de lucha contra el blanqueo de capitales—.
Conclusión práctica: el primer paso acertado no es preguntarse «¿cuánto cuesta una licencia?», sino llevar a cabo una evaluación adecuada del producto. A menudo resulta que basta con modificar un único elemento funcional (por ejemplo, sustituir un intercambio integrado por una redirección a un proveedor con licencia) para que el proyecto quede fuera del ámbito de aplicación de la normativa y esté en funcionamiento en una semana en lugar de en un año. A veces ocurre lo contrario: el producto ya está, de facto, prestando un servicio incluido en la lista, y no está permitido operar sin autorización. Analizamos ambos escenarios abiertamente, antes de que se realice el pago del paquete.
Poner en marcha un proyecto Web3 a través de una empresa estonia: una gama de servicios que agrupamos bajo un mismo paraguas:
Al contratar un paquete con un único proveedor, obtienes una estructura en la que las descripciones de las actividades, el régimen fiscal y la contabilidad se corresponden con la arquitectura real del producto, en lugar de estar compuestas a partir de fragmentos, lo que podría dar lugar a que la empresa pagara de más o entrara, sin saberlo, en el ámbito de aplicación de la normativa.
Registro de una OÜ: en línea a través de e-Residency (normalmente entre 1 y 5 días), en una notaría o mediante poder notarial. Para los no residentes, es obligatorio disponer de un domicilio social en Estonia y de una persona de contacto: la dirección debe ser una dirección física real, y la persona de contacto debe ser un proveedor de servicios autorizado que acepte la correspondencia oficial y se haga responsable de la misma. Capital social: a partir de 0,01 €; no se requiere un administrador residente; propiedad extranjera al 100 %. Presta especial atención a la redacción de las actividades de la empresa en los estatutos y al código EMTAK: una redacción demasiado amplia («servicios de moneda virtual») suscita dudas entre los bancos y el registro mercantil a la hora de introducir el código.
Importante: la e-Residency es una herramienta para la gestión a distancia y las firmas digitales. No confiere ningún derecho a prestar servicios relacionados con las criptomonedas y no sustituye a la autorización de la Inspección Financiera.
La Autoridad de Supervisión Financiera ha confirmado que, a partir de esta fecha, solo las empresas que cuenten con una autorización MiCA expedida por la propia Autoridad o por un organismo regulador de otro país del EEE están autorizadas a prestar servicios relacionados con las criptomonedas en Estonia, y los datos de registro de las anteriores licencias VASP se consideran inválidos. Las empresas sin autorización están obligadas a cesar o restringir sus actividades con el fin de proteger los intereses de sus clientes: no deben aceptar nuevos clientes, abrir cuentas ni llevar a cabo actividades de marketing dirigidas a clientes del EEE. Puede comprobar si una contraparte cuenta con una licencia en el registro de entidades supervisadas de la Autoridad de Supervisión Financiera; esto, por cierto, constituye un paso útil de diligencia debida antes de integrarse con cualquier proveedor.
La magnitud de los cambios es reveladora: mientras que a mediados de 2021 había 641 licencias de proveedores de servicios de moneda virtual en vigor en Estonia, a principios de 2026 solo quedaban 36 y, al final del período de transición, solo una empresa —Lightspark Payments Europe AS— había recibido su propia autorización CASP de la Autoridad de Supervisión Financiera; aparte de esta, AS LHV Pank y la empresa de inversión Lightyear Europe AS están autorizadas para ofrecer servicios de criptomonedas. Además, hay numerosos proveedores con licencias de otros países del EEE que operan a nivel transfronterizo.
Implicaciones prácticas para los fundadores: una licencia estonia en 2026 será un régimen de autorización financiera en toda regla, equiparable al de una empresa de inversión, y no una mera formalidad. Sin embargo, su estatus es diferente: la licencia es válida en los 27 países de la UE.
| Parámetro | Directriz |
|---|---|
| Capital (Anexo IV de la MiCA) | Clase 1: 50 000 €; Clase 2: 125 000 €; Clase 3 (mercado de negociación): 150 000 € |
| Norma sobre fondos propios | No menos de una cuarta parte de los gastos fijos del año anterior |
| Entidad jurídica | OÜ estonia con domicilio social en Estonia |
| Consejo de administración | Al menos dos miembros; evaluación de «idoneidad» de cada consejero y accionista con derechos de voto |
| Presencia local | Una oficina real y operativa y un responsable de la lucha contra el blanqueo de capitales; no basta con disponer únicamente de un domicilio social |
| Plazo de tramitación | 40 días laborables para una evaluación en profundidad, con una posible prórroga de 20 días |
| Tasa estatal | A confirmar según la lista de precios vigente del regulador |
Nos gustaría destacar algo que rara vez se menciona en los artículos promocionales: los costes recurrentes tras la obtención de la autorización (herramientas contra el blanqueo de capitales, filtrado, auditorías, controles internos, requisitos de TIC de la DORA, presentación de informes) suelen superar el coste de la propia solicitud. Debe presupuestar los gastos de un año de funcionamiento, no solo los de la tramitación de la documentación.
| Impuestos | Cómo se aplica |
|---|---|
| Impuesto sobre sociedades | 0 % sobre los beneficios reinvertidos; 22/78 cuando se reparten dividendos |
| Plusvalías sobre tokens en el balance | No dan lugar, por sí mismas, a la obligación tributaria hasta que se distribuyan los beneficios |
| IVA, tipo | 24 % (tipo estándar en Estonia) |
| Umbral de registro a efectos del IVA | 40 000 € de operaciones sujetas a IVA en Estonia al año |
| Servicios de desarrollo B2B en la UE | Inversión del sujeto pasivo: IVA del 0 %, el impuesto lo declara el cliente (sujeto a la verificación del número VIES) |
| Servicios B2B fuera de la UE | Exportación de servicios — exenta de IVA |
| Impuesto sobre la renta de las personas físicas por ganancias en criptomonedas | 22 %; las pérdidas derivadas de la venta de criptoactivos no son deducibles fiscalmente |
| CARF / DAC8 | Las obligaciones de recopilar y comunicar los datos de los usuarios entraron en vigor el 1 de enero de 2026 |
La principal ventaja del modelo estonio para la Web3 es la tributación diferida. Una empresa puede mantener tokens en su balance durante años, reinvertir los ingresos en desarrollo y liquidez, y no pagar el impuesto de sociedades hasta que el dinero llegue efectivamente a los propietarios. Para proyectos con ingresos volátiles, esto resulta fundamentalmente más conveniente que los sistemas tradicionales, en los que el impuesto se devenga al final del año, independientemente de si se han distribuido fondos o no.
El error que suele salir a la luz con mayor frecuencia durante la primera auditoría es la suposición de que «las criptomonedas no están sujetas al IVA». En realidad, las transacciones se clasifican en tres categorías, cada una con implicaciones diferentes para la deducción del IVA soportado:
La mayoría de los proyectos del mundo real abarcan dos o tres categorías diferentes simultáneamente, lo que da lugar a una deducción prorrateada del IVA soportado —precisamente la parte de la contabilidad en la que los errores resultan más costosos—. Un escollo concreto: incluso una empresa que no esté obligada a registrarse como sujeta al IVA puede verse obligada a registrarse como sujeta al IVA de responsabilidad limitada si recibe servicios de proveedores extranjeros (un caso típico: suscripciones a infraestructuras, auditorías de contratos inteligentes realizadas por un equipo en el extranjero).
Hemos establecido este sistema contable desde el primer mes para no tener que reconstruir las transacciones de todo un año a la hora de elaborar el informe anual.
Una empresa estonia no dispone automáticamente de una cuenta bancaria, y el perfil de criptomonedas del cliente complica el proceso de alta: los bancos y los proveedores de servicios de pago (EMI) llevan a cabo comprobaciones exhaustivas. Lo que funciona en la práctica: una descripción clara del modelo de negocio sin jerga de criptomonedas, una fuente de fondos transparente, una página web y contratos auténticos, y la separación de los flujos de caja operativos (los ingresos en moneda fiduciaria procedentes del desarrollo se mantienen separados de la tesorería del proyecto). Preparamos un paquete de documentos para la incorporación y te asesoramos sobre qué proveedores son viables para tu perfil. Sin embargo, la decisión de abrir una cuenta en un banco o en una EMI siempre recae en la propia entidad.
Si tu modelo es una plataforma de intercambio centralizada, un monedero de custodia o una pasarela de pago completa con conversión de divisas, tu camino pasa por obtener una licencia completa, y Estonia no es ni más rápida ni más barata que otros países de la UE en este sentido; de hecho, dada la trayectoria de la jurisdicción y la experiencia de la Autoridad de Supervisión Financiera en la supervisión de bancos y empresas de inversión, la supervisión regulatoria es, en realidad, más estricta. Si alguien te promete una «licencia estonia para criptomonedas en dos semanas, lista para usar», se trata de un esquema que dejó de existir el 1 de julio de 2026.
Sin embargo, para los equipos de productos e infraestructura Web3, los proyectos de NFT y GameFi, los servicios de análisis, auditoría y Web3, Estonia sigue siendo uno de los puntos de entrada más convenientes a la UE: una puesta en marcha de bajo coste, sin impuestos sobre la reinversión y con una gestión totalmente a distancia.
Describe tu producto (interfaz de usuario, claves, flujos financieros, geolocalización de los usuarios): en un plazo de 24 horas te proporcionaremos un análisis jurídico conforme a la MiCA y elaboraremos un plan práctico que incluirá el registro de la empresa, el régimen fiscal y la contabilidad.
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