Uma holding estónia é uma OÜ ou uma AS que detém participações em empresas operacionais, propriedade intelectual e os ativos do grupo, separando assim a propriedade das atividades operacionais licenciadas. No caso de projetos de criptomoedas e iGaming, esta estrutura alcança dois objetivos ao mesmo tempo: isola o risco regulatório da empresa operacional licenciada dos ativos do grupo e permite que os lucros sejam reinvestidos sem tributação imediata — a Estónia tributa os lucros apenas aquando da distribuição, enquanto os dividendos recebidos das subsidiárias estão isentos ao abrigo da regra de isenção de participação para participações de 10 por cento ou mais.
Criamos estruturas de holding «chave na mão»: concebemos a configuração à medida do seu modelo (criptomoedas ao abrigo da MiCA, iGaming, grupo multijurisdicional), registamos a holding e as empresas operacionais, estabelecemos a substância e gerimos as contas do grupo — em conformidade com os requisitos de licenciamento. Não recebe um conjunto de empresas desconexas, mas sim uma estrutura de propriedade funcional que é aceitável para bancos, investidores e entidades reguladoras.
| Tema | Explicação prática |
|---|---|
| Forma jurídica | OÜ (sociedade de responsabilidade limitada) ou AS (sociedade anónima) na qualidade de sociedade gestora de participações sociais |
| Imposto sobre o rendimento | 0% sobre lucros não distribuídos e reinvestidos; 22/78 sobre a distribuição de dividendos |
| Isenção de participação | Os dividendos recebidos estão isentos quando existe uma participação ≥10% numa subsidiária (UE/EEE/Suíça; noutros casos, estão sujeitos a tributação no estrangeiro) |
| Imposto retido na fonte sobre dividendos | 0% — a retenção na fonte sobre dividendos será abolida a partir de 2025 |
| Imposto de defesa de 2026 | Um novo imposto de 2 % sobre os lucros das empresas a partir de 1 de janeiro de 2026 — mas os lucros das subsidiárias e dos estabelecimentos estáveis no estrangeiro são deduzidos da base tributável |
| Propriedade | 100 % de propriedade estrangeira; os acionistas podem ser pessoas singulares ou coletivas de qualquer país |
| Capital social mínimo | OÜ – a partir de 0,01 €; AS – 25 000 € |
| Vantagens do rendimento ao abrigo da diretiva | Acesso à Diretiva da UE relativa às sociedades-mãe e filiais e a cerca de 60 acordos de dupla tributação |
| Adequado para | Criptomoedas (MiCA/CASP), iGaming, holdings de TI/PI, estruturas de investimento, grupos de empresas |
Se tiver alguma dúvida, os nossos gestores estão sempre disponíveis e prontos para o ajudar! Se não tiver a certeza se o seu projeto requer uma sociedade gestora ou se basta uma única empresa — basta enviar-nos um pedido de informação e os nossos especialistas analisarão o seu modelo de negócio gratuitamente.
Uma única empresa que, simultaneamente, detém uma licença, realiza operações e possui ativos está vulnerável: medidas regulatórias contra as suas atividades operacionais colocam tudo em risco, incluindo a propriedade intelectual e os lucros acumulados. Uma sociedade gestora de participações separa estas camadas:
O cerne do modelo de holding estónio reside na isenção fiscal sobre os dividendos recebidos (isenção de participação). O mecanismo funciona da seguinte forma: se uma holding estónia detiver uma participação de, pelo menos, 10 por cento numa subsidiária, poderá distribuir os dividendos recebidos dessa subsidiária sem estar sujeita ao imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas.
Condições de isenção consoante o tipo de filial:
Além disso: o imposto retido na fonte sobre dividendos na Estónia é de 0 por cento (o IRF será totalmente abolido a partir de 2025), pelo que as distribuições de uma sociedade gestora de participações estónia a beneficiários efetivos finais não residentes não estão sujeitas ao imposto retido na fonte estónio. Se a participação numa empresa estrangeira for inferior a 10 por cento (por exemplo, investimentos de carteira em ações cotadas em bolsa), a isenção de participação não se aplica, mas está disponível o método de crédito do imposto retido na fonte estrangeiro — trata-se de um cenário distinto que avaliamos.
Sim — é permitida a participação estrangeira a 100%; os acionistas da sociedade gestora podem ser pessoas singulares ou coletivas de qualquer país. Os requisitos estruturais dependem do facto de o grupo exercer ou não atividades sujeitas a licença:
Um aspeto prático fundamental para os não residentes: uma sociedade gestora de participações sociais sem operações substanciais (uma «empresa de fachada» vazia) está vulnerável a reclamações tanto fiscais como bancárias. Estruturamos a entidade com substância suficiente para resistir a um escrutínio.
Uma estrutura de holding raramente existe de forma isolada: é composta por empresas operacionais licenciadas, e todo o grupo requer contabilidade, prestação de contas e conformidade coordenadas. Quando a estruturação, o licenciamento e a contabilidade do grupo são geridos por um único prestador de serviços licenciado, a entidade reguladora e o banco têm uma visão coerente — e não tem de coordenar vários prestadores de serviços, cada um dos quais compreende apenas a sua própria parte da estrutura.
A Estónia não dispõe de um «regime específico para sociedades gestoras de participações sociais», como acontece em algumas jurisdições, mas o seu modelo fiscal geral — imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas diferido, aliado à isenção de dividendos — torna o país um dos locais mais eficientes para sociedades gestoras de participações sociais na UE. Vejamos como isto funciona na prática.
Panorama fiscal atual para a sociedade gestora de participações em 2026:
| Imposto | Como se aplica à holding |
|---|---|
| Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC) | 0% sobre lucros não distribuídos/reinvestidos; 22/78 quando os dividendos são distribuídos aos proprietários finais |
| Isenção de participação | Os dividendos recebidos de subsidiárias estão isentos quando a participação for ≥10% (as condições dependem da jurisdição da subsidiária) |
| Imposto retido na fonte (WHT) sobre dividendos | 0% — abolida a partir de 2025; as distribuições a não residentes não estão sujeitas ao imposto retido na fonte da Estónia |
| Imposto de defesa (a partir de 1 de janeiro de 2026) | Um novo imposto de 2 % sobre os lucros anuais das pessoas coletivas; os lucros provenientes de filiais e estabelecimentos estáveis no estrangeiro são deduzidos da base tributável |
Gostaríamos de destacar separadamente o novo imposto de defesa de 2%, introduzido a 1 de janeiro de 2026: é calculado sobre os lucros anuais da empresa, mas os lucros provenientes de subsidiárias e estabelecimentos permanentes no estrangeiro são deduzidos da base tributável — o que significa que o impacto numa holding devidamente estruturada é mínimo. Trata-se de uma alteração recente que muitos materiais da concorrência ainda não tiveram em conta; nós incluímo-la nos nossos cálculos estruturais.
| Rubrica de despesas | Montante |
|---|---|
| Capital social de uma OÜ | A partir de 0,01 € (AS — 25 000 €) |
| Taxa de registo estatal | 265 € por entidade jurídica |
| Estruturação e registo «chave na mão» | A partir de 1 500 € |
| Sede social + pessoa de contacto | 280 € por ano por entidade jurídica |
| Contabilidade de grupo | A partir de 300 € por mês (dependendo do número de empresas e do volume de transações) |
Fornecemos um orçamento preciso assim que a estrutura for definida: o custo depende do número de entidades jurídicas, da existência ou não de atividades sujeitas a licença e da substância exigida.
Registo de cada entidade jurídica — 1 a 5 dias úteis (através da e-Residency) ou 5 a 10 dias por procuração. Conceção da estrutura — normalmente 1 a 2 semanas, dependendo da complexidade do grupo e do número de jurisdições. Se a estrutura incluir uma empresa operacional licenciada, o prazo global é determinado pelo processo de licenciamento (licença de criptomoedas/financeira — a partir de vários meses); a própria estrutura da holding pode ser registada em paralelo com os preparativos para a licença.
No caso de projetos de criptomoedas, a holding tem uma finalidade específica: a empresa operacional obtém uma licença CASP ao abrigo dos regulamentos MiCA e assume toda a responsabilidade regulamentar, enquanto a holding detém os tokens de tesouraria, a propriedade intelectual do protocolo, a marca e as participações acionárias — separadamente do âmbito da licença. Isto protege os ativos em caso de alterações regulamentares (e a regulamentação das criptomoedas muda rapidamente) e simplifica o processo de angariação de investimento para a holding sem afetar a licença. A licença propriamente dita é obtida através da página de licenças de criptomoedas; neste contexto, somos responsáveis pela estrutura de propriedade que a rodeia.
O iGaming é um setor regulamentado e sensível à reputação, onde a separação de camadas é particularmente importante: a licença de jogo (estoniana ou estrangeira), a infraestrutura de pagamentos, a propriedade intelectual da plataforma e a propriedade estão normalmente distribuídas por diferentes entidades jurídicas sob o guarda-chuva de uma holding estoniana. A holding estónia atua aqui como um centro fiscalmente eficiente para a propriedade e consolidação dos lucros do grupo, bem como uma estrutura transparente para os investidores. Concebemos a configuração específica (quais as atividades em que jurisdição e onde a holding está localizada) de forma a adequar-se à sua estratégia de licenciamento.
Fale-nos sobre os seus ativos, o âmbito geográfico da sua empresa e os seus investidores — no prazo de 24 horas, criaremos uma estrutura de holding operacional, pronta para cumprir os requisitos bancários de KYC, as normas regulamentares e para angariar capital.
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