A Estónia alterou o seu modelo de supervisão de todo o setor. A concessão de licenças para serviços de criptomoedas foi transferida da Unidade de Informação Financeira (Rahapesu Andmebüroo, FIU) para a Autoridade de Supervisão Financeira e, em 1 de julho de 2026, as licenças anteriores detidas pelos prestadores de serviços de moeda virtual deixaram de ser válidas. Não se trata apenas de uma mudança de nome: a própria norma mudou. Anteriormente, uma licença era um instrumento de combate ao branqueamento de capitais e era válida apenas na Estónia. Agora, é uma autorização financeira que envolve requisitos de capital, uma avaliação da adequação da gestão, requisitos prudenciais e uma licença válida em toda a União Europeia.
A dimensão das mudanças é reveladora: entre 2017 e 2021, o Gabinete emitiu mais de duas mil licenças; em dezembro de 2024, apenas 43 continuavam válidas; e, no final do período de transição, apenas um punhado de empresas operava ao abrigo do novo regime.
Dito isto, o Gabinete não desapareceu. Continua a receber e a analisar comunicações de transações suspeitas, a supervisionar outras entidades obrigadas e a fazer cumprir a Lei contra o Branqueamento de Capitais. O que mudou foi a distribuição de funções — e é precisamente aqui que as empresas ficam mais frequentemente confusas ao tentarem compreender perante quem são agora responsáveis e o que fazer relativamente ao seu estatuto anterior
| Tema | Explicação prática |
|---|---|
| Quem as emitia anteriormente | A Unidade de Informação Financeira (UIF) — licenças para prestadores de serviços de moeda virtual ao abrigo da Lei contra o Branqueamento de Capitais |
| Quem as emite atualmente | Finantsinspektsioon — autorizações CASP ao abrigo da Lei do Mercado de Criptoativos e do Regulamento MiCA |
| Quando é que o regime mudou? | A Lei do Mercado de Criptoativos entrou em vigor a 1 de julho de 2024 |
| Aceitação de pedidos pelo Gabinete | Cessou no final de 2024; os pedidos pendentes foram devolvidos aos requerentes |
| Fim do período de transição | 1 de julho de 2026 — as licenças anteriores deixaram de ser válidas |
| Conversão automática | Não se realizou: foi necessário apresentar um novo pedido à Inspeção Financeira |
| Tendências do mercado | Mais de 2 000 licenças em 2017–2021 → 43 válidas em dezembro de 2024 |
| O que resta ao Gabinete | Recebimento e análise de relatórios sobre transações suspeitas, supervisão de outras entidades obrigadas, aplicação da lei |
| Responsabilidades em matéria de combate ao branqueamento de capitais | Mantêm-se em pleno vigor, independentemente da autoridade responsável pelo licenciamento |
| Operar sem autorização | Proibido: não é permitido aceitar novos clientes, abrir contas ou realizar atividades de marketing ativo junto de clientes do EEE |
| O que se segue a nível da UE | O Regulamento AMLR, aplicável em toda a UE, e a nova autoridade de supervisão, a AMLA, estão a remodelar o panorama à medida que a década chega ao fim |
Se tiver alguma dúvida, os nossos gestores estão sempre à disposição e prontos a ajudar! Se não tiver a certeza de qual é a situação atual da sua empresa, envie-nos o seu código de registo e iremos verificar os registos por si, sem qualquer custo.
A diferença entre o regime anterior e o atual não reside no rigor dos requisitos de documentação, mas na natureza da supervisão.
O regime anterior. As licenças eram emitidas pelo Gabinete de Dados sobre Branqueamento de Capitais, ao abrigo da Lei contra o Branqueamento de Capitais. Eram analisados os procedimentos de conformidade, a reputação da gestão de topo e as ligações à Estónia. Não existiam requisitos de capital tal como os entendemos hoje; a licença era válida apenas na Estónia e a supervisão centrava-se na luta contra o branqueamento de capitais.
Regime atual. A autorização é concedida pela Autoridade de Supervisão Financeira ao abrigo da Lei do Mercado de Criptoativos e do Regulamento MiCA. Foram introduzidos novos requisitos relativos aos fundos próprios, aos rácios prudenciais, a uma avaliação substantiva da adequação do conselho de administração e dos acionistas qualificados, bem como requisitos de resiliência operacional e de proteção dos ativos dos clientes. Em contrapartida, a autorização é válida em todos os países da UE.
O que se manteve inalterado. As obrigações em matéria de combate ao branqueamento de capitais não desapareceram: a empresa continua a ser uma entidade obrigada, sujeita à verificação dos clientes, à avaliação de riscos, à comunicação de transações suspeitas e ao cumprimento das sanções internacionais. O Gabinete continua a receber e a analisar estas comunicações e a fazer cumprir a lei. Por outras palavras, a empresa tem agora duas autoridades às quais deve prestar contas, em vez de uma, e não é o caso de uma substituir a outra.
O equívoco mais perigoso entre as empresas que ainda não fizeram a transição para o novo regime é: «Se já não temos uma licença, então também não há requisitos».
Conclusão prática: abandonar uma empresa é a pior de todas as opções disponíveis. Deve também formalizar a sua saída.
A questão da transferência de competências de supervisão insere-se numa tendência mais ampla, pelo que convém ter isso em conta na fase de planeamento.
A União Europeia adotou um pacote de legislação contra o branqueamento de capitais: um regulamento único e diretamente aplicável para substituir regras nacionais díspares e uma nova autoridade de supervisão supranacional, a AMLA, com sede em Frankfurt. Para as empresas, isto significa a harmonização dos requisitos de diligência devida relativamente aos clientes e aos beneficiários efetivos, enquanto que, para algumas grandes instituições financeiras, significa a supervisão direta por parte de uma autoridade supranacional, em vez de uma nacional.
Quais são as implicações práticas disto neste momento:
Uma mudança de autoridade de supervisão revela quase sempre problemas acumulados: reuniões do conselho de administração que não foram realizadas, relatórios em atraso e informações desatualizadas no registo. Estas questões devem ser tratadas a par das questões regulamentares — e é mais conveniente quando ambos os aspetos são tratados por um único prestador de serviços.
| Fase | O que aconteceu |
|---|---|
| 2017–2021 | O Gabinete de Dados sobre Branqueamento de Capitais emitiu mais de 2 000 licenças a prestadores de serviços de moeda virtual. |
| 2022–2023 | Os requisitos regulamentares foram reforçados e teve início uma revogação em massa de licenças devido à ausência de atividade comercial genuína. |
| 1 de julho de 2024 | A Lei do Mercado de Criptoativos entrou em vigor; a Inspeção Financeira tornou-se a autoridade competente. |
| Final de 2024 | O Gabinete deixou de aceitar pedidos; os pedidos pendentes foram devolvidos. Permaneceram válidas 43 licenças. |
| Até 1 de julho de 2026 | Esteve em vigor um período de transição: as operações ao abrigo da licença anterior foram permitidas até à obtenção de uma nova licença. |
| 1 de julho de 2026 | As licenças anteriores deixaram de ser válidas e as inscrições no registo foram canceladas. |
Existem exatamente três cenários, e o melhor é fazer uma escolha informada entre eles.
O primeiro consiste em fazer a transição para o novo regime. Apresente um pedido de autorização CASP à Inspeção Financeira. Esta é uma opção realista se dispuser do capital necessário para a classe relevante, de uma equipa submetida a avaliação de aptidão e de uma presença física na UE. Os detalhes do procedimento podem ser consultados na página de autorização CASP.
A segunda opção consiste em retirar o modelo do âmbito de aplicação. Por vezes, basta redesenhar o produto para que a empresa deixe de prestar os serviços enumerados no regulamento: por exemplo, substituir a plataforma de câmbio integrada por um redirecionamento para um prestador licenciado, ou passar a ter o estatuto de prestador de tecnologia para uma empresa licenciada. Esta é uma opção viável, mas requer uma reclassificação genuína, não apenas uma mudança de nome dos serviços.
A terceira opção é encerrar a atividade. Encerrar devidamente as relações com os clientes, reembolsar os fundos, liquidar as contas e encerrar a empresa, ou prepará-la para venda. É um processo mais moroso do que simplesmente deixar de responder a e-mails, mas é a única opção que não causará problemas no futuro.
Continuar a prestar serviços a clientes do EEE sem autorização. Aceitar novos clientes e abrir contas para eles. Realizar ações de marketing ativas dirigidas a um público europeu. Fingir ser um prestador licenciado, referindo-se a um número de licença anterior — o estatuto de uma empresa pode ser verificado no registo das autoridades de supervisão em menos de um minuto, e essas verificações tornaram-se agora uma parte habitual dos procedimentos de conformidade das contrapartes.
Um procedimento útil que vale a pena incorporar no seu próprio quadro de conformidade. O estatuto das entidades licenciadas do mercado financeiro pode ser verificado no registo da Inspeção Financeira; os dados da empresa e do seu conselho de administração podem ser consultados no Registo Comercial; e o estatuto dos prestadores de serviços às empresas pode ser verificado no Registo de Atividades Empresariais. Uma referência a uma «licença» na apresentação de uma contraparte, sem confirmação no registo, constitui motivo suficiente para não estabelecer uma relação.
Independentemente do estatuto de licenciamento, uma entidade obrigada deve: aplicar medidas de diligência devida relativamente ao cliente, de acordo com uma avaliação de risco; identificar os beneficiários efetivos; efetuar a verificação de sanções; monitorizar as relações comerciais; comunicar transações suspeitas; nomear uma pessoa responsável; conservar documentos durante os períodos prescritos; e realizar controlos internos e formação do pessoal. É precisamente isto que constitui o âmbito de trabalho ao abrigo do segundo pacote.
Vamos delinear a situação atual da empresa, quais as obrigações que continuam em vigor e quais as opções disponíveis: a transição para um novo modelo operacional, a reestruturação do modelo de negócio ou uma saída ordenada. Apresentaremos uma avaliação do orçamento e dos prazos para cada opção no prazo de um dia útil.
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